Av Stefan Fröjdendahl

Den stora franska banken BNP Paribas stängde igår uttag från tre fonder på grund av den amerikanska bolånekrisens likviditetsproblem. De tre stängda fonderna, om totalt 2,75 miljarder dollar, cirka 8,5 Mdr kr, är Parvest Dynamic ABS, BNP Paribas ABS Euribor and BNP Paribas ABS Eonia.
   
I ett pressmeddelande säger BNP Paribas att avsaknaden av likviditet inom vissa segment på den amerikanska obligationsmarknaden har medfört att det blivit omöjligt för banken att korrekt värdera sina säkerheter. Det totala fondvärdet hos BNP Paribas Investment Partners skattas till cirka 350 miljarder euro, cirka 3 227 Mdr kr.    

Tidigare i veckan har tyska WestLB Mellon Asset Management, Union Investment Asset, BHF-Bank samt amerikanska Bank of New York Mellon Corp rapporterat om likviditetsproblem vid inlösen av noterade och andra likvida säkerheter.
   
Likviditetsproblemen på gårdagens penningmarknader gjorde att ECB lånade ut närmare 95 miljarder euro i en extra endagsrepa. Ett flertal andra centralbanker blev under gårdagen tvingade att göra extrarepor. Federal Reserve gav igår ut cirka 24 miljarder dollar som extra likviditet för att klara finansmarknadens penningsströmmar.
   
Resultatet av en växande amerikansk finanskrasch blir förmodligen inte bara marknadskorrigeringar på globala finansiella marknader, utan även en västerländsk stagflation; således en konjunktur med låg tillväxt, stor arbetslöshet och hög inflation – en konjunktur som centralbankerna har mycket svårt att påverka med räntesättningspolitik.