Trots minskad försäljning och minskat resultat håller Alm Equity ställningarna. För första halvåret 2018 ökade bolaget det egna kapitalet till 2,24 Mdr kr (2,07 vid årsskiftet.) Nettoomsättning sjönk till 884 Mkr (1.135) på grund av minskad försäljning. Det resulterade i att vinsten efter skatt sjönk till 71,7 Mkr (145,4 Mkr).

Vid halvårsskiftet hade bolaget 105 (15) enheter i lager till ett värde av 263,3 (39,2) Mkr, vilket motsvarade produktionskostnaderna. ALM Equitys andel uppgick till 70 (5) enheter i eget lager till ett värde av 152,6 (16,1) Mkr. Under andra kvartalet såldes totalt 5 (2) bostäder för 24,3 (3,0) Mkr. ALM Equitys andel uppgick till 3 (1) bostäder som såldes för 11,7 (1,5) Mkr. Antalet enheter i lager ökade under 2018 som ett resultat av att antalet frånträdda projekt blev högt. ALM Equity ser ingen stor risk i detta utan tror att marknaden välkomnar färdigställda enheter som inte ligger flera år fram i tiden för slutkunden. Under andra kvartalet levererade bolaget, trots allt, totalt 90 (61) bostäder till kunder varav ALM Equitys andel var 81 (43) bostäder.

I en kommentar till rapporten säger vd Joakim Alm:

– Kreditregleringarna har lagt en våt filt över bostadsrättsmarknaden som den hittills har sett ut. Kraven på köparna för att få låna har snabbt ändrat vilka lägenheter som efterfrågas. Medan produktionen har varit inriktad på större objekt har kreditrestriktionerna effektivt bantat vad som är möjligt att köpa. De tunnare plånböckerna har också resulterat i prisnedgång. Och med fallande priser har få velat binda sig för en bostad som man inte sett och som man inte kan flytta in i förrän om 1-2 år. I dagsläget verkar systemet med att köpa ”på ritning” vara i det närmaste dött.

Han fortsätter:

– En positiv effekt av det minskade byggandet är att entreprenadpriserna har kommit ned från en upptrissad nivå. Uppskattningsvis handlar det om en minskning på 20 procent. Den ungefärliga kostnaden per kvadratmeter bostad ligger nu på 30.000 kr +/- 5.000, beroende på hur komplicerade objekten är. För ALM Equity kan såväl sänkta priser som tillgänglig kapacitet innebära att ett projekt snabbare lotsas fram till byggstart. Det nya marknadsläget har skapat nya möjligheter att växa vidare med stora volymer billiga hyresrätter som har blivit möjliga att leverera genom de lägre bygg- och markkostnaderna. När man analyserar bolaget kommer det i en övergångsfas bli en viss ryckighet i resultaten över tid när antalet bostadsrätter i produktion minskar och antalet hyresrätter ökar. Den ökade produktionen av hyresrätter torde leda till att vi kanske redan i början av 2019 når rekordnivåer för antalet bostäder i produktion.

Under första halvåret hade bolaget 16 (23) projekt under produktion om totalt cirka 77.000 (126.000) kvm, varav ALM Equitys andel utgjorde cirka 55.600 (97.800) kvm. Detta motsvarade 1.431 (2.064) bostäder varav ALM Equitys andel var 959 (1.515). Av dessa var 1.086 bostäder nyproduktion medan 345 hade skapats genom ombyggnation av befintliga byggnader. Den totala försäljningsgraden i produktion uppgick vid periodens slut till 84 (82) procent. Under andra kvartalet levererades totalt 90 (61) bostäder till kunder varav ALM Equitys andel var 81 (43) bostäder.

I balansen ökade bolagets tillgångar till 4,67 Mdr kr, (4,49) samtidigt som de långfristiga skulderna minskade till 1.262 Mkr (1.267) medan de kortfristiga skulderna ökade till 1.169 Mkr (1.152), finansierade till en genomsnittlig ränta om 2,31 procent. Det innebar att soliditeten steg till 48 procent (40).

I en prognos säger vd Joakim Alm att bolaget kommer att öka sin bostadsproduktion:

– När man analyserar bolaget kommer det i en övergångsfas bli en viss ryckighet i resultaten över tid när antalet bostadsrätter i produktion minskar och antalet hyresrätter ökar. Den ökade produktionen av hyresrätter torde leda till att vi kanske redan i början av 2019 når rekordnivåer för antalet bostäder i produktion. LE/SF